Kútba eshet a Generali nagy terve
Az olasz Generali biztosító és a francia BPCE bank között zajló egyeztetések egyre viharosabbá válnak. A két cég célja, hogy létrehozza Európa legnagyobb bevételű vagyonkezelőjét, de a terv véghezvitele egyre kevésbé tűnik reálisnak. A Generali Investment Holding és a BPCE Natixis vagyonkezelőjének egyesítését vehemensen ellenzik a Generali legnagyobb részvényesei, miközben az olasz kormány is aggodalmát fejezte ki, hogy a helyi megtakarítók pénze ne külföldi kezekbe kerüljön.
Alacsony esély a megállapodásra
Bár a tárgyalások továbbra is zajlanak, források szerint a megállapodás létrejöttének esélye rendkívül alacsony. Az olasz biztosító részvényesi körében végbement változások is fokozzák a tranzakcióval szembeni ellenállást. A kormányzat korlátozó intézkedései miatt a BPCE óvatosan viszonyul a felmerülő feltételekhez, főleg miután látták, hogyan reagált Róma más, hasonló ügyekben.
Ellenállás a részvényesei részéről
A Generali legnagyobb részvényese a Mediobanca, amelyet a Delfin holdingtársaság és Francesco Gaetano Caltagirone építőipari mogul követ. Ezek a befektetők nyíltan bírálják a Natixis-zal való tranzakciót, és most hatékonyan ellenőrzik a Mediobanca irányítását. Az olasz állami támogatással működő Monte dei Paschi di Siena felvásárlásának következményeként a részvényesi struktúra is átalakult, ami tovább növelte a tranzakcióval szembeni ellenállást.
A felbontási díj hatása
A felbontási díj eltörlése megkönnyítené a cégek számára, hogy visszalépjenek a megállapodástól, ha a tárgyalások nem hoznak eredményt. Philippe Donnet, a Generali vezérigazgatója már korábban jelezte, hogy nem kíván konfliktusba keveredni a kormánnyal, ha az továbbra is elutasító álláspontot képvisel az ügylettel kapcsolatban.
Olaszország különleges jogai
Olaszország különleges jogkörökkel rendelkezik azoknak az üzleteknek a megakadályozására, amelyek stratégiai szempontból fontosnak minősülnek. A BPCE óvatos a római kormány által támasztott követelményekkel, láva, hogy a kormány milyen feltételeket szabott a UniCredit Banco BPM-re tett igények esetében, ami végül a tranzakció meghiúsulásához vezetett.
A jövő kilátásai
A Generali és a BPCE között fennálló patthelyzet csak fokozza az izgalmakat a pénzügyi piacon. A szakértők figyelemmel kísérik a folyamatot, hiszen a jövőbeli megállapodások és azok sikeressége alapvetően befolyásolhatja a két cég és az olasz pénzügyi szektor jövőjét.
Forrás: Portfolio
