Feltámadt a dollár, maga alá gyűri a forintot
2026. február 11-én, kedden a forint gyengülését követően próbálkozik a helyreállással az euró és a dollár ellenében, de a szerdai kereskedés alapján eddig nem sok eredményt mutat. Délutánra meglepően kedvező munkaerőpiaci adatok érkeztek az Egyesült Államokból, melyek hatására a dollár erősödni kezdett. Az elemzők pesszimista várakozásai ellenére az egyik vezető bank, a Deutsche Bank, a dollár jövőbeli kilátásait illetően aggodalmát fejezte ki, különösen miután Scott Bessent amerikai pénzügyminiszter január végén reagált a Grönlandról készült jelentésre. Az elemző legutóbbi anyaga, amelyet a sajtó is megismerhetett, visszhangot váltott ki a pénzügyi piacon.
A forint árfolyama és a devizapiaci trendek
A keddi kereskedés során a forint 2-2,5 egységet gyengült a főbb devizákhoz képest. Jelenleg az euróval szembeni jegyzés 379,5, míg a dollárral szemben 319,3 környékén mozog. Állítólag a forint gyengülését a kedvezőtlen munkaerőpiaci adatok is erősítették, hiszen az amerikai munkanélküliségi ráta a várt 0,1 százalékpontos emelkedés helyett csökkent, ami újabb visszaesést okozott a forint számára. Az új munkahelyek száma pedig a vártnál sokkal kedvezőbb, 130.000-es növekedést mutatott a piaci várakozásokkal szemben.
Hozamok emelkedése és dollárerősödés
Az amerikai munkaerőpiaci adatok várakozások feletti alakulása a kötvénypiacon is jelentős következményekkel járt, hiszen a 10 éves lejáratú kötvények hozama 8 bázispontot emelkedett. Ez a növekvő bérköltségek miatt a dollár további erősödését tükrözi a globális piacon. A befektetők mindezek tükrében újraértékelik a dolláral kapcsolatos várakozásaikat, ami azt eredményezheti, hogy a dollárindex hamarosan a 96,0-as szintet tesztelheti.
Forint gyengülése és a kötelező banki tartalékráta változása
Amíg a forint gyengül, a Magyar Nemzeti Bank (MNB) bejelentette, hogy 2026 márciusától a kötelező banki tartalékráta 8%-ról 6%-ra csökken. Ez a lépés technikai lépésnek minősül, ami az MNB korábbi programjainak likviditási hatásait ellensúlyozza. Elemzők szerint ez a döntés nem elégséges ahhoz, hogy a gazdaság dinamikájának a helyreállítását közvetlenül serkentse, ugyanakkor a piaci reakciók előrejelzése miatt fontos mutatószámot jelent a devizapiac szereplői számára.
Várakozások a jövő piaci mozgásaira
A piaci elemzők egybehangzó véleménye, hogy a forint teljesítménye a következő hetekben döntően függ az amerikai gazdasági adatokat követő reakcióktól. A vártnál kedvezőbb foglalkoztatási adatok mellett nőtt a bizonytalanság, ami a piaci spekulációk erősödéséhez vezethet. Az ING szakértői a következő időszakra vonatkozó optimista előrejelzést tartanak fent, mely rávilágít arra, hogy a közelmúltbeli makrogazdasági pesszimizmus némely része enyhülhet, amennyiben nem tapasztalunk jelentős negatív meglepetéseket a közelgő gazdasági adatokban. A forint esetleges stabilizálása érdekében a piacokon végbemenő feszültségek kezelést igényelnek.
