Wizz Air Célár- és Menedzsment Elemzés: A Concorde Megfontolásai
A Concorde legfrissebb értékelése szerint a Wizz Air részvényeire vonatkozó célárat jelentősen csökkentették, ugyanakkor a vételi ajánlás továbbra is érvényben maradt. A részvények gyengélkedése nem váratlan, hiszen a befektetők körében egyre nő a kétség a cég menedzsmentjének hitelessége és felkészültsége kapcsán.
A flotta méretéhez viszonyítva a nyereségmargók drámaian alacsonyak, ami könnyen veszteségbe sodorhatja az idei év profit-előrejelzését. A piac külső környezetének esetleges tovább romlása pedig még inkább megkérdőjelezheti az előrejelzéseket.
A Flottabővítési Tervek Kontúrokban
A Concorde szerint a Wizz Air 20%-os kapacitásbővítési terve kifejezetten ambiciózusnak tűnik. A jövőbeni növekedési lehetőségeket árnyékolja, hogy a GTF turbina problémái miatt 37 gép áll jelenleg a földön, amely szeptember végére 34-re csökkenhet. Az elemzők szerint a menedzsment hajlamos a kedvezőtlen eseményeket a flottakülső környezetre hárítani, azonban a kompenzációs lehetőségek miatt a cég szempontjából ez akár előnyös is lehet, mintha egy nagyobb flottával kellene üzemelniük.
Érdekes fejlemény, hogy a Wizz Air visszavett az A321XLR repülőgépekkel kapcsolatos nagytervű elképzeléseiből, lehetséges, hogy a vártnál több megrendelést cserélnek le A321neo gépekre. Az XLR modellek teljesítményéről szóló első tapasztalatok vegyesek, miközben a milánói járat elindítása meghiúsult az Etihad ellenséges árazása miatt.
Előrejelzések és Várakozások
A Concorde becslései és a Wizz Air hivatalos irányelvei között komoly eltérések figyelhetők meg. Míg a Wizz Air 20-25%-os bővülést vár a 2026-os pénzügyi évre, addig a Concorde mérsékelt, 19%-os emelkedéssel számol. A kihasználtság javulását is alacsonyabbra, 0,5%-ra becslik a cég 2%-os várakozásához képest.
További aggasztó jel, hogy a jegybevétel 1,2%-os csökkenésére számítanak, míg a Wizz Air stabil növekedést prognosztizál. Ezen kívül a költségek terén 4%-os egységköltség-növekedést várnak, amely ellentétes a Wizz Air enyhe emelkedésével kapcsolatos várakozásaival. A nettó nyereségbecslés 136 millió euros árfolyamnyereséget is magában foglal a gyengébb dollár miatt, így a Concorde előrejelzése mind általánosan, mind a piaci konszenzussal szemben konzervatívabb.
Tanulságok és Jövőbeli Kilátások
A Concorde a Wizz Air részvényeire vonatkozó 12 havi célárát 22,1 fontról 17 fontra vágta vissza. Ennek ellenére a vételi ajánlás érvényben maradt, hiszen a frissített célár 60,3%-kal van magasabban a jelenlegi 10,6 fontos árfolyamszinthez képest. A középtávú pozitív várakozásokat a tőkeemelés félelmének hiánya indokolja, mivel a cash-flow a következő két évben a nehézségek ellenére is pozitív maradhat.
Ugyanakkor arra figyelmeztetnek, hogy a részvények rövid távon a pozitív momentum hiánya miatt nagy volatilitásnak lehetnek kitéve. A Concorde véleménye szerint a cég részvényárja nyomás alatt marad, ameddig a menedzsment nem tesz drasztikus és sürgős lépéseket.
Forrás: Portfolio
Forrás: www.portfolio.hu/befektetes/20250623/visszavagta-a-wizz-air-celarat-a-concorde-769877
